Mikro-riskipääomayhtiöiden määrä - rahastot, jotka hankkivat rahaa rajoitetuilta yhteistyökumppaneilta investoimaan pieniä rahamääriä moniin hyvin varhaisvaiheessa oleviin yrityksiin - ovat kasvaneet dramaattisesti, alle 50: stä vuonna 2011 noin 250: een. Tämä nopea kasvu on tapahtunut, koska mikro-VC: t täyttävät merkittävän puutteen varhaisvaiheessa olevien yritysten rahoituksen markkinoilla.
Mikä on Micro VC: n kasvun takana?
Aloittaneet yritykset tarvitsevat yhä vähemmän rahaa aluksi kuin perinteiset pääomasijoittajat voivat tarjota taloudellisesti.Tyypillisen käynnistysyrityksen tuotemarkkinoiden sopivuuden saavuttamiseksi tarvittava rahamäärä on laskenut dramaattisesti noin 3 miljoonasta dollarista vuonna 2004 noin 500 000 dollariin vuonna 2014. Perinteiset pääomasijoittajat eivät voi tehdä 250 000 - 500 000 dollaria investointeja suuressa määrässä yrityksiä. varoja ja niiden työvoimavaltaisia due diligence -prosesseja.
$config[code] not foundTuotemarkkinoiden sopivuuden saavuttamiseksi tarvittavan pääoman määrän väheneminen on merkinnyt myös sellaisten yritysten määrän kasvua, jotka kokeilevat vähäisiä elinkelpoisia tuotteita ja liiketoimintamalleja. Yritysten kehityksen varhaisessa vaiheessa sijoittajat eivät voi helposti erottaa voittajia häviäjistä. Uberin tai Airbnb: n tunnistaminen niiden yritysten joukosta, jotka nostavat alkupääomaa tässä vaiheessa, on lähes mahdotonta.
Yksisarvisen puuttumisen välttämiseksi sijoittajien on tehtävä suuri määrä pieniä panostuksia useilla yrityksillä, joita perinteiset pääomasijoitusyhtiöt eivät ole hyvin valmiita tekemään. Tällaiset investoinnit edellyttävät filosofista siirtymistä voittajien tunnistamisesta massiiviseen monipuolistamiseen. Se edellyttää myös, että sijoittajat käyttävät eri lähestymistapaa due diligence -hankkeen toteuttamiseen, investoimalla ennen kuin moniin loppupään toimintaan liittyviin kysymyksiin voidaan vastata. Lopuksi se edellyttää tietojen ja ohjelmistojen käyttöä yritysten valitsemiseksi, arvostusten asettamiseksi ja investointien hallitsemiseksi.
Mikään VC: ille - yksittäisille enkeleille, enkeliryhmille ja perhetoimistoille - nykyiset vaihtoehdot eivät sovi täyttämään tätä rahoitusvajetta. Yksittäiset enkelit ovat yrittäjien vaikea löytää. Heillä on harvoin sivustoja, jotka mainostavat sijoitustoimintaansa ja joilla on usein rajallinen maantieteellinen leveys. Lisäksi jokaisella on rajalliset taloudelliset valmiudet, ja vain joillakin on tarvittavat edellytykset ehtojen asettamiseksi. Tämän seurauksena yrittäjiä haetaan usein etsimään yksittäisiä enkeleitä, jotka voivat johtaa 250 000 dollarin ja 500 000 dollarin kierrokseen tai jopa löytää tarpeeksi heistä täyttääkseen kierroksen.
Myös perheyritykset ovat sopimattomia. Perhe- toimistot ovat tyypillisesti perheen vaurauden tuottamisesta vastuussa olevien henkilöiden laajennuksia. Tällaisilla henkilöillä ei ole riittävästi aikaa arvioida suurta määrää uusia yrityksiä. Lisäksi heillä on usein vahvoja mielipiteitä liiketoimintamahdollisuuksista, perustajista ja johdon lähestymistavoista, jotka tekevät niistä liian "käsiinsä", jotta suuri määrä monipuolisia, pieniä dollareita, vedot useissa yrityksissä.
Enkeleiden ryhmät eivät myöskään ole ratkaisu. Ne eivät ole ”riittävän ketterää pääomaa” tässä yrityskehityksen vaiheessa. Ryhmät eivät tee hyviä päätöksiä investoinneista hyvin varhaisvaiheessa oleviin yrityksiin, kun niiden tulevaisuuteen liittyy huomattavaa epävarmuutta. Ei vain yksinkertaisesti ole paljon hitaampaa järjestää kokouksia ja puheluita 25: n enkeli-ryhmän kanssa kuin järjestää näitä samoja toimintoja yhdellä mikro-VC: n kumppanilla, mutta eri ihmiset etsivät eri tietoja arvioidakseen yrityksen tuntemattoman tulevaisuuden. Tämä suuntaus synnyttää tietoon perustuvan taakan yritysten perustajille ja hidastaa varainhankintaprosessia.
Kuten useimmat rahoitusmarkkinoiden innovaatiot, mikroyritysten pääomasijoittajat ovat nousseet täyttämään aukon varhaisvaiheen rahoitusmarkkinoilla, jotka ovat avanneet, koska kustannukset, jotka aiheutuvat tuotemarkkinoiden sopivuudesta aloittelijoille, ovat laskeneet. Tämä muutos vaati eri tyyppistä pääomasijoittajaa kuin perinteinen VC.
Sijoittajan kuva Shutterstockin kautta
1
