Viime aikoina minut otti yhteyttä perustaja, joka halusi minun investoimaan hänen käynnistykseensä. Kun hän kertoi minulle yrityksensä aseman ja sen arvostuksen, jonka hän oli pyytänyt, kerroin hänelle, ettei sitä ole syytä tutkia. Hän etsi 10 miljoonan dollarin arvostusta ennakkomaksujärjestelmään.
Se on järjetöntä. Suurin Unicorn ympärillä, Uber, nosti rahaa $ 4M arvostus siemen kierroksella.
Vaihto sai minut ajattelemaan. Kirjoitan sarakkeen, joka tarjoaa karkean ohjeen varhaisvaiheessa olevien yritysten arvostuksen ja vetovoiman välisestä suhteesta.
$config[code] not foundKokeile tätä käynnistysarviointimenetelmää
Tämä ponnistus on hyvin raaka. Se perustuu vain vakavasti harkittuihin sopimuksiin, eikä se hallitse teollisuuden vaihtelua, markkinoiden kokoa, pääomavaatimuksia, tiimikokemusta ja niin edelleen. Mutta tässä menee:
Vuonna 2016 tarkastelin 120 yritystä, joista minulla oli tietoja sekä perustajien odotetuista arvostuksista että niiden vuotuisista tuloista investointipäätökseni tekohetkellä. (Vuonna 2005 sain 340 piki-pakkaa, ja ajattelin vain, että 120 yritystä sopii tarpeeksi sijoitusperusteisiinni, jotta voin kysyä näitä kahta tietoa.)
Yritysten arvostukset vaihtelivat 750 000 dollarista 17,5 miljoonaan dollariin. Vuotuiset tulot vaihtelivat nollasta 2 miljoonaan dollariin. Mediaaniyhtiöllä oli 24 000 dollarin vuotuinen liikevaihto ja 3,5 miljoonan dollarin arvostus- tai arvostuskorko. Tämän tiedon sukelluksen mielenkiintoisin osa tulee tarkastelemaan yritysten tulojen vetoamisen ja niiden arvostusten välistä suhdetta. Alla olevassa kuvassa on esitetty yrityksen arvostus tai arvostuskorkeus pystysuoralla akselilla ja vuosittainen myynnin taso vaaka-akselilla.
Ennakkomyynnin kohteena olevan yrityksen, joka otin vakavasti viime vuonna, mediaaniarviointi- tai arvostuskorko oli 1,8 miljoonaa dollaria. Yrityksille, joiden liikevaihto oli noin 15 000 dollaria kuukaudessa, arvostus oli noin 2 miljoonaa dollaria. Kun yritykset olivat saavuttaneet noin 30 000 dollaria kuukaudessa tuloja, arvostus oli noin 2,5 miljoonaa dollaria. 3 miljoonan dollarin arvostus kohdistuu, kun yritykset olivat hieman yli 50 000 dollaria kuukaudessa. 4 miljoonan dollarin arvostus tapahtuu noin 80 000 dollarilla kuukaudessa. Hieman yli 100 000 dollaria kuukaudessa tuloissa arviot osuivat 5 miljoonaan dollariin, ja ne saavuttavat 6 miljoonaa dollaria 125 000 dollaria kuukaudessa.
Tämän tiedon käyttämisessä on paljon varoituksia. Ensinnäkin olen yksi sijoittaja ja arvostan enemmän kuin monet enkelit. Toiseksi nämä luvut ovat mediaaneja. Perustajajäsenet, joilla on enemmän kokemusta, kuumissa teollisuudenaloissa ja niissä, joilla on paljon sijoittajien kiinnostusta, arvostavat enemmän kuin toiset. Mutta vaikka harkitsisitte näitä varoituksia, voit nähdä, että 10 miljoonan dollarin arvostus- tai arvostusrajan asettaminen ennakkomaksujärjestelmään ei saa tämän sijoittajan harkitsemaan sijoittamista.
Kasvu Kuva Shutterstockin kautta
1
