Olen vuosien ajan vastustanut kiihdyttämien osakkeiden maksamista keinona investoida aloittaviin yrityksiin, koska olen ajatellut päätöstä väärin. Viime aikoina pari älykkäämpiä sijoittajia kuin minä asetin minut suoraan saamaan minut keskittymään siihen, mikä todella merkitsee - matematiikkaa.
Vuosien varrella olen vastustanut kuljettamista kahdesta syystä, joista kumpikaan ei ole kovin hyvä. Ensinnäkin saan paljon hyödyllisyyttä investoinneista aloittaviin yrityksiin. Haluan työskennellä ja puhua perustajille. Jos laitan rahaa kiihdyttämisrahastoon, sen sijaan että panisin investointeja suoraan aloittelijoihin, menetän tämän hyödyn.
$config[code] not foundMutta tämä logiikka on virheellinen. En välttämättä maksa rahanhoitajia auttamaan minua löytämään yrityksiä ostamaan osakemarkkinoilla, koska pidän varastojen poiminnasta. Maksan heille mahdollisuuden tunnistaa taloudellisesti järkeviä mahdollisuuksia.
Toiseksi huomasin maksavansa samoin kuin vaatteiden tai huonekalujen vähittäishintojen maksamista. Ja vanhempani ovat aina opettaneet minulle, että sinun pitäisi ostaa tukku, ei vähittäiskauppa.
Mutta tämä logiikka on myös virheellinen. Jos joudut ajamaan pitkän matkan ja luopumaan puolen päivän ajastasi tai maksamaan kuljetuksen tai asennuksen, tukkumyynnin ostaminen ei ole paljon.
Mikä muutti ajattelua kiinnostavasta pääomasta?
Viime aikoina jotkut älykkäät yhteissijoittajat osoittivat minulle kiihdyttämissopimuksen, että he olivat menossa. Aluksi blanchedin 35 prosentin kannattavalla korolla ja sanoin, ettei menisi sisään. Mutta sitten sijoittajat osoittivat minulle matematiikan ja sain minut miettimään tilaisuutta eri tavalla.
Tämä kiihdytin sijoittaa 12 yritykseen vuodessa. Se asettaa 50 000 dollaria kullekin yhtiölle vastikkeena 4,5 prosentista yhtiöstä. Tämä tarkoittaa, että ennakkomaksun arvo on 50 000 dollaria / 0,045 tai 1,1 miljoonaa dollaria ennen kuljetusta. Rahastolla on 35 prosentin osuutta, joten tehokas pre-money-arvostus kantojen jälkeen on 1,1 miljoonaa dollaria / 0,65 tai 1,7 miljoonaa dollaria.
Oikea tapa ajatella investointia on ajatella, voisinko luoda yhtä hyviä yrityksiä, joissa sijoitin keskimäärin 1,7 miljoonan dollarin arvosta.
Jos tarkastelen yrityksiä, jotka tulivat kiihdyttäjään perusteista, joita käytän yleisesti arvostuksen määrittämiseen - perustajaryhmän laatu, markkinoiden koko ja vetovoima tähän mennessä, tämän kiihdyttimen yritykset näyttävät erittäin vahvilta. Kaikilla on perustajaryhmiä, joilla on huomattavia kokemuksia alan tuotemarkkinoista. Kaikilla niillä on miljardeja dollareita ja markkinoita. Keskimääräinen tulo on 10 000 dollaria kuukaudessa. Arvostan yleensä yrityksiä, jotka näyttävät näin suurelta osin yli 1,7 miljoonalla dollarilla. Kiihdyttämisrahastojen hoitajien jälkeen sijoittaisin näihin yrityksiin keskimäärin 50 prosenttia vähemmän kuin niiden markkina-arvo.
Kahdentoista yrityksen salkun luominen vie paljon työtä. Panostan yleensä noin neljään prosenttiin yrityksistä, jotka olen esittellyt tai jotka lähettävät minulle piki-materiaaleja. Niinpä, jotta voisimme luoda kaksitoista yritystä sisältävän salkun, minun on hankittava ja näytettävä noin 300 yritystä. Se vie vähintään kaksi tuntia työpäivää kohti kuusi päivää viikossa. Mutta kiihdyttimen kanssa saan saman salkun ilman mitään tätä työtä.
Lyhyesti sanottuna, jos voin investoida vaivattomasti aloitusyritysten valikoimaan, jonka arvostus on noin kaksi kolmasosaa niiden markkina-arvosta, niin minun pitäisi tehdä tämä investointi. Jos sijoituksen laskennassa mukana oleva korko on suuri, ruma 35 prosenttia, minun pitäisi jättää se huomiotta.
Joskus se maksaa maksaa.
Valokuvan siirtäminen Shutterstockin kautta
