Kun sosiaalinen verkostoitumisyhtiö Snap julkisti äskettäin, legendaarinen enkeli-sijoittaja Chris Sacca tweetoi Snapin perustaja Brian Murphyn sähköpostiviestin, jossa hän pyysi tapaamaan häntä, kun yritys aloitti toimintansa. Sacca huomautti, ettei hän koskaan vastannut viestiin.
Samoin Airbnbin perustaja Brian Chesky kirjoitti äskettäin blogiviestiin, että seitsemän pääomasijoittajaa hylättiin, kun yritys yritti nostaa 150 000 dollaria 1,5 miljoonan dollarin arvosta takaisin vuonna 2008.
$config[code] not foundNämä ilmoitukset muistuttavat minua todella suuresta ongelmasta käynnistysinvestoinnissa - vääriä negatiivisia. Enkelin sijoittamisessa maailmassa on kaksi ongelmaa: "vääriä positiivisia" ja "vääriä negatiivisia". Väärät positiiviset tulokset ilmenevät, kun sijoittaja sijoittaa rahaa yhtiöön ja se ei onnistu. Väärät negatiivit tapahtuvat, kun sijoittaja siirtyy yritykselle, joka osoittautuu suureksi voittajaksi.
Minulle "väärät negatiivit" ovat sijoittajille suurempi ongelma kuin "vääriä positiivisia". Väärien positiivisten ongelmien hallinta on matemaattista. Useimmilla sijoittajilla on suuri poistuminen kenties kahdesta kymmenestä yrityksestä, joihin he sijoittavat, jos ne ovat erittäin hyviä ja yksi 10: stä, jos ne ovat kunnossa. Siksi useimmat investoinnit ovat vääriä positiivisia. Luuletko, että yritys on hyvä, mutta se ei ole onnistunut.
Jos rakennat suuren salkun ja investoitte yrityksiin, joilla on kunnollinen mahdollisuus olla suuri voittaja, sinun pitäisi lopulta lyödä iso voittaja tarpeeksi usein, jotta voit korvata kaikki "vääriä positiivisia". Jos voittaja on noin 10 prosenttia Tilanne kertoo tilastollisesti voittajista lähes 10 prosenttia ajasta, jossa on useita satoja investointeja, lukuisat Monte Carlo-simulaatiot paljastavat.
Startup-investointien puuttuvat mahdollisuudet
"Väärät negatiivit" ovat tiukempia hallita. Ei ole matemaattista tapaa välttää puuttuvia suuria tarjouksia. Sinun täytyy viettää aikaa katsomalla. Tämä tarkoittaa sitä, että vastataan sähköposteihin kaikista perustajista, jotka lähettävät ne sinulle ja ottavat kaikki kokoukset, tai sinulla on riski, että suuret kalat eivät laske, koska et ole heittänyt linjaa.
Vielä tärkeämpää on, että sinun täytyy miettiä tapoja erottaa hyvät yritykset ja joukkueet huonoista keskeltä suurelta osin epäsuotuisilta tiedoilta, kun käytät aikaa tutkimalla niitä.
Airbnb on esimerkki tästä. Kun he ottivat yhteyttä sijoittajiin kesäkuussa 2008 keräämään rahaa 1,5 miljoonan dollarin arvosta, se näytti hirvittävältä. Sen tuote ei toimi ja sen myynti laski.
Oikea vastaus näytti olevan "ei" tuolloin. Tämä ei osoittautunut näin, minkä vuoksi sitä kutsutaan "vääräksi negatiiviseksi".
Näistä kahdesta "väärän negatiivisen" torjunnan komponentista aika-tekijä on helpompi ratkaista. Monet asiat, joita sijoittaja tarkastelee - markkinat, joukkue ja mahdollisuus - saattavat näkyä (väärin) negatiivisina. Ja huomaa, milloin näitä negatiivisia signaaleja ei pidä jättää huomiotta.
Mutta aikatekijä voidaan ratkaista sijoittamalla hieman enemmän vaivaa sijoitusmahdollisuuksien huomioon ottamiseen - sähköpostiviestien ja puheluiden palauttamiseen sen sijaan, että heidät jätettäisiin huomiotta tai että perustaja antaa hänelle koko kentän, ennen kuin sanot "ei". Wayne Gretsky sanoi: menettäkää sataprosenttisesti laukaisuista, joita et ota. ”Jos haluat vähentää omien angel-investointien” vääriä negatiivisia ”kertoimia, sinun pitäisi ottaa vielä muutama laukaus tavoitteesta.
Invest Photo Shutterstockin kautta
