Oletetaan, että sait 1 miljoonan dollarin investoimalla tasapuolisesti kymmeneen aloittavaan yritykseen, ja sinulle kerrottiin saavansa 100 miljoonaa dollaria, jos kaikki kymmenen epäonnistuisivat ja menettäisivät koko investoinnin. Oletko varma, että voisit menettää kaikki rahasi?
Tämä näennäisen outo kysymys tuo esiin tärkeän asian onnea ja taitoa angeliin sijoittavasta roolista. Jos et voi taata, että menetät rahaa enkeli-investoinneissasi, aktiviteettiin tulee olla onnea. Lisäksi, jos huono onnea on välttämätöntä menettää kaikki rahat haittapuoli, niin onnea voi olla myös tarpeen tehdä rahaa ylösalaisin.
$config[code] not foundMiten Luck vaikuttaa investointien aloittamiseen
Oletetaan nyt, että on olemassa kustannus, että yrität menettää kaikki rahasi valitsemalla uusia yrityksiä, joissa investoit. Ehkä sinun on otettava 10 miljoonan dollarin tappio, jotta 100 miljoonan dollarin määrä saadaan selvittämään kymmenen käynnistysyritystä, jotka epäonnistuisivat ja tuhoaisivat koko investoinnin. Ottaisitko tämän sopimuksen? Jos et hyväksy tätä sopimusta, sinun täytyy uskoa, että on olemassa jonkin verran huonoa onnea, joka voi johtaa siihen, että yksi yrityksistäsi säilyy elossa ja näin menetät 10 miljoonaa dollaria.
Muista, että onnea leikkaa molempia tapoja. Voit voittaa ja tapahtua voittajan jälkeen, ja voit epäonnistua ja et voi valita mitään voittajia. Tällä seikalla on toinen merkitys sijoituksiin aloittaviin yrityksiin. Jos et ole varma, että voitte valita häviäjiä, miksi luulet voit valita voittajat?
Mutta älä pudota ajattelun onnettomuuteen, sillä sillä on symmetrinen vaikutus ylöspäin ja alaspäin. Ihmiset rakastavat symmetriaa ja pyrkivät olettamaan, että hyvällä ja huonolla onnella on samanlainen vaikutus enkeli-investointeihin. Tämän ei tarvitse olla totta. Yksi enkeli-sijoittaja, joka on rahoittanut yli kuusikymmentä aloittelijaa, huomautti minulle, että "yksi onnettomuus voi tuhota yrityksen, mutta yksi onnea ei voi tehdä yrityksestä menestyksekästä."
Kun onnea on roolissa, tarvitset suuren salkun. Pitkien ammuttujen tulosten avulla, joka on se, mitä enkeli sijoittaa, tarvitset hyvin suuren otoskoon, jotta voidaan tunnistaa, onko joku toiminnassa taito.
Lisäksi investoinnin onnea ja taitoa koskeva suhteellinen tasapaino kertoo jotain sijoitussalkun koosta.Mitä enemmän onnea riippuvainen on, sitä suurempi on näytteen koko, jota tarvitaan päättelyn tekemiseen. Kuten ranskalainen matemaatikko Abraham De Moivre totesi, "keskiarvon vaihtelu on kääntäen verrannollinen näytteen kokoon."
Entä tasapaino peruskoron ja yksittäisen tapauksen välillä? Amos Tversky ja Daniel Kahneman totesivat, että ennuste riippuu näiden kahden välisen tasapainon tunnistamisesta. Onnea ja taitoa käännettynä tämä tarkoittaa, että jos taito on tärkein, sinun pitäisi painottaa voimakkaasti yksittäistä tapausta. Mutta jos onnea on tärkein, sinun pitäisi keskittyä peruskorkoon.
Viimeinen kohta, josta haluaisin kertoa onnea, on se, kuinka pahat ihmiset ovat tekemässä onnea. Useimmat ihmiset ovat hirvittäviä siitä, että he ymmärtävät lopputuloksen syyn. Pyrimme etsimään malleja satunnaisissa tiedoissa. Tämä tarkoittaa, että vain siksi, että joku onnekas ja valinnut voittajan ensimmäisen kerran, ei tarkoita, että he tietävät mitään voittajien valinnasta. Kun joku onnekas neuvoja tai investointivalintoja, ensimmäistä kertaa et saa suurempaa tuottoa. Jonkun toisen lähestymistavan emulointi on järkevää vain, jos heidän taitonsa on edistänyt niiden sijoitustehokkuutta.
* Tämä kappale on tulkitseni monista kokeneiden enkeli-sijoittajien esityksistä, jotka haluaisivat pysyä nimettöminä.
Luck Photo kautta Shutterstock
