Useimmat sijoittajat oppivat, että heidän on tehtävä huolellista huolellisuutta kovalla tavalla. He eivät pyydä kovia kysymyksiä perustajista tai yrityksestä. Myöhemmin he löytävät jotain huonoa, mikä olisi voitu selvittää esittämällä kysymyksiä ennen investointeja. He menettävät rahansa ja sitoutuvat olemaan tekemättä samaa virhettä kahdesti.
Kuten monet enkelit, huolellisuuden suorittaminen on yksi vähäisimmistä suosikkini asioista investoimalla uusiin yrityksiin. Mutta teen sen, koska se on auttanut minua välttämään useita huonoja investointeja. Tänään haluan tuoda esiin viisi ongelmaa, joita huolellisuus auttoi minua välttämään. En tee tätä niin, että en aseta itseäni huolellisuusasiantuntijaksi (en ole), vaan osoittaa, miten sijoittajat voivat välttää useita ongelmia suorittamalla huolellisuutta.
$config[code] not foundVC Due Diligence -tarkistuslista - keskeiset näkökohdat
Kuka omistaa IP: n? Yhdessä ensimmäisistä investoinneista, joita olen koskaan arvioinut, olin osa enkeli-ryhmävarmuusryhmiä, joka etsii käynnistystä, jonka perustaja oli kehittänyt teknologian, kun hän oli työskennellyt aiemmassa työnantajaansa. Kun perustaja nousi ryhmään, hän selitti, että hänen työnantajalleen ei ollut vaatimusta tutkimusajanjaksolta; hän työskenteli sen omalla hetkellä kotona. Osana asianmukaista huolellisuuspyyntöäni kutsuin hänen edellisen työnantajansa kysymään, onko heillä vaate käynnistysajankohtana. Tämä pyyntö paljasti, että edellinen työnantaja ja perustaja joutuivat oikeuteen, koska tutkimusajanjakson omistusoikeudesta oli kiistelty.
Ovatko myynnin todelliset? Viime vuonna harkitsin SaaS-ohjelmistoyrityksen sijoittamista. Perustaja osoitti minulle rahoituksensa, joka ennusti myynnin kasvua edellisen vuosineljänneksen aikana. Myynnin kasvua vauhdittivat neljä uutta asiakasta, jotka yhtiö oli allekirjoittanut vuotuisiin sopimuksiin. Pyysin näkemään jäljennökset neljästä allekirjoitetusta sopimuksesta. Yrittäjä kohotti ja haukkasi useita päiviä, mutta ei koskaan lähettänyt sopimuksia. Joten kieltäytyin investoimasta. Myöhemmin huomasin, että sopimuksia ei ollut allekirjoitettu.
Onko perustaja täysi aika? Viime aikoina tarkastelin käynnistystä, jossa oli erittäin hyvä myynnin veto ja houkutteleva arvostus. Perustajalla oli hyvät tulokset ja työskenteli joidenkin sijoittajien salkkuyhtiön parissa. Koska käynnistyksen luominen vaatii niin paljon työtä, investoin harvoin yrityksiin, ellei perustajat työskentele heidän kanssaan koko ajan. Kysyin perustajalta, mitä hän aikoo tehdä nykyisen työnsä suhteen. Hän sanoi, että hänellä oli järjestely kyseisen yrityksen kanssa, jotta hän voisi työskennellä osa-aikaisesti ja aloittaa kokoaikaisen työnsä. Seuraava puhelu oli ystäväni sijoittajalle. Pyysin häntä tarkistamaan salkkuyhtiönsä tästä järjestelystä. Ystäväni teki puhelun eikä ollut osa-aikaisia työllisyyssuunnitelmia. Toinen kauppa lähetettiin pyöreään tiedostoon.
Onko pankkitilinpito Real? Osana asianmukaista huolellisuuttani pyydän aina yrityksen pankkitilinpäätöstä. Sitten kutsun pankin tarkistamaan, mitä lausunto osoittaa. En ole koskaan ollut ongelma; numerot ovat vastanneet jokaiselle harkitsemani yritykselle. Kuitenkin yksi enkeli-ryhmä, jonka tunnen, ei ollut niin onnekas. He sijoittivat yhtiöön, jossa perustajalla oli valokuva, jossa hän kertoi, että yrityksellä oli käteistä, joita sillä ei ollut. Myöhemmin sijoittajaryhmä huomasi, että perustaja oli ollut kuuntelemassa rahaa pois liiketoiminnasta kuukausia.
Onko yhtiö noudattanut lakia? Vuosien varrella olen oppinut tarkistamaan joukon perusasioita, joita yritysten on tehtävä, tai muuten he ajattelevat lakia. Olen erityisesti oppinut tarkistamaan, ovatko perustajat maksaneet valtion ja liittovaltion palkkasummia; onko ulkomaalaisilla perustajilla oikeat viisumit työskennellä Yhdysvalloissa; ja onko käynnistystekniikka loukannut jonkun toisen patenttia. Vuosien varrella olen joutunut kävelemään pois useista yrityksistä, joissa he olivat harjoittaneet lakia joksikin näistä ulottuvuuksista.
Due diligence saa vähäisiä sijoittajia innoissaan, vähiten minua. Mutta se on arvokasta. Aika, jonka olen käyttänyt huolellisuuteen vuosien varrella, on säästänyt minulle paljon rahaa.
Kaaviot Kuva Shutterstockin kautta
1
