Jos olet käynnistysyrityksen sijoittaja, tiedät, että suurin osa tuottoistasi tulee sijoituksista yhteen tai kahteen yritykseen. Olen (ja lukuisia muita ihmisiä, jotka ovat paljon älykkäämpiä kuin minä) kirjoittaneet voimansiirron voimansiirrosta. Osoita valtava voittaja ja teet paljon rahaa. Miss suuri voittaja ja et.
Tämä havainto on totta, mutta siinä ei ole tärkeää. Palautuksesi riippuu myös siitä, mitä tapahtuu huonoimmin tekemillesi investoinneille. Sen aksiooma, että tuotto on korkeampi, jos niiden tulos on parempi, mutta vain harvat ajattelevat, kuinka paljon eroa suorituskyky tekee.
$config[code] not foundTarkastellaan kahta hypoteettista enkeli-sijoittajien salkua. Molemmissa tapauksissa sijoittaja asettaa 10 000 dollaria kullekin kymmenestä yrityksestä uskoen, että kukin niistä tuottaa 30X tuoton viiden vuoden aikana. Molemmissa salkkuissa yksi yritys saavuttaa 30X-tuoton. Sijoittaja ei kuitenkaan tee mitään pääomastaan muilla yhdeksällä. Salkussa kaksi sijoittaja kuitenkin palauttaa sijoituksensa.
Sijoittajalla on 300 000 dollaria viiden vuoden kuluttua, kun taas sijoittajalla kaksi on 390 000 dollaria. On tärkeää miettiä neljää toimintaa, jotka tekevät sijoittajista enemmän esimerkkinä sijoittajista kaksi: Ymmärtääkseni, mistä jokainen kohdeyritys lopettaa, tietäen kunkin yrityksen tuottaman arvolähteen, tunnistamalla mahdolliset yrityksen päättävät ongelmat varhaisessa vaiheessa mahdollisuuksien mukaan, ja synnyttää kilpailua ostajien kesken myös pienistä irtautumisista.
Mahdollisuudet maksimoida arvoa investoinneista köyhiin suorituksiin
Tietäen luodun arvon lähde
Sijoittajat jättävät usein huomiotta niiden aloittavien yritysten jäännösarvon, joihin ne sijoittavat. He ajattelevat, että jos yritys ei ole bioteknologian aloitus, jossa on rauta verhottuja patentteja, jäännösarvoa ei ole. Mutta se ei ole totta. Tekniset ihmiset ovat yrityksille vaikeita ja kalliita rekrytoida. Hyvä ohjelmistosuunnittelija voisi helposti maksaa 80 000 dollaria suurelle yritykselle. Käynnistyksen ostaminen, jolla ei ole mitään muuta kuin neljä hyvää insinööriä, saattaa olla arvoltaan 320 000 dollaria vain pelkästään rekrytointikustannusten säästämisen takia.
Työskentelytuotteen arvo on myös monille yrityksille. Vaikka käynnistys ei välttämättä selviydy ainoalla tuotteella, joka tuottaa 10 000 dollaria kuukaudessa toistuviin tuloihin, sama tuote, joka on yrityksen ja asiakkaiden kärkeen, voi helposti tuottaa miljoona dollaria kuukaudessa ristiinmyynnin kautta.
Pysäytysten syiden ymmärtäminen
Tavallinen tarina on, että yritykset joutuvat sulkemaan käteensä. Mutta se ei ole aina totta. Kuvittele, miksi annan teille esimerkin kahdesta salkkuyhtiöstäni. Yksi johtaja on perheenjäsen, joka asuu kalliissa osassa maata. Hän maksaa itselleen suhteellisen korkean palkan, koska hän tarvitsee rahaa elää. Jos hän ei pääse positiiviseen kassavirtaan tai poistumaan ennen kuin hän loppuu sijoittajien rahoista, hänen on suljettava, koska hän ei voi varaa mennä ilman palkkaa. Toinen sijoitussalkkuyhtiöistä on kaksi maahanmuuttajayrittäjää, jotka asuvat edullisessa osassa maata. Yksi perustajista on tech wiz, joka voi saada konsultointikokemuksen hetkeksi.
Tämä yritys on loppunut rahasta niin monta kertaa, että olen menettänyt laskun. Aina kun käteistä tulee tiukka, veljekset lakkaavat ottamasta palkkoja ja lähettävät tech-velhoja tekemään pari konsulttikokemusta maksamaan laskut. Vaikka en sanoisi, että tämä on loistava lähestymistapa yrityksen rakentamiseen, se osoittaa, että yrityksen ei tarvitse sulkea, koska se loppui sijoittajan rahoista kuten ensimmäinen. Yrityksen myyminen vie aikaa. Kun yritykset käyttävät enemmän kuin ne tuovat, on tärkeää selvittää varhain, jos ongelmat ratkaistaan, tai jos varhainen, alhainen arvo, poistuminen on paras vaihtoehto. Ajan myötä voit löytää ostajia, neuvotella kaupoista ja saada arvoa. Olipa kyseessä yrityksen hankinta hankinta-vuokraus, joka tekee hieman enemmän kuin saada sijoittajien rahat takaisin tai se on erittäin onnistunut poistuminen, on yksi malli, joka on lähes aina totta. Jos yhtiöstä on kiinnostunut useampi kuin yksi osapuoli, tarjous alkaa ja hinta on yleensä parempi kuin jos vain yksi mahdollinen hankkija on kiinnostunut. Tämä tarkoittaa, että sijoittajien ei pidä jättää huomiotta monenlaisia potentiaalisia hankkijoita, jotka ovat kiinnostuneita ostamaan vähemmän suorituskykyisiä sijoitusyhtiöitä. Huono suorituskyky Kuva Shutterstockin kautta Ongelmien tunnistaminen varhaisessa vaiheessa
Kilpailun luominen aloittelijoille
